IBOR TRANSITION

Las tasas alternativas libres de riesgo, incluida la tasa SOFR, se basan en transacciones diarias recopiladas por los bancos centrales, y se utilizan para construir las tasas de referencia, que generalmente se publican el siguiente día. Además, debido a que son tasas de referencia a un día, no tienen un riesgo crediticio incorporado.

La tasa SOFR reemplaza a la USD Libor y tiene las siguientes características:

• Se basa en transacciones reales y en un mercado más sólido.
• Es un índice general del costo del préstamo en efectivo a un día, garantizado por instrumentos del Tesoro de Estados Unidos.
• Está totalmente basada en transacciones reales del mercado de Repo del tesoro americano.
• Es una tasa de referencia prácticamente libre de riesgos a un día que se correlaciona estrechamente con otras tasas del mercado monetario.
• Publicada por la Fed de Nueva York en el sitio web FRBNYs a las 8:00 (hora estándar del este) utilizando los datos del día hábil anterior y es la base para todas las metodologías de cálculo de SOFR.
• Cumple con las normas internacionales.

Existen dos tipos principales de tasas SOFR en el mercado:

• “Tasa prospectiva” (Forward-looking term rate): permite que todas las partes del contrato administren su flujo de caja, brindándoles una visibilidad anticipada de sus costos de financiamiento. Este tipo de tasa involucra una estructura de plazos basada en expectativas futuras de los participantes del mercado y opera con diferentes vencimientos sobre dónde estarán las tasas de interés en el largo plazo, lo que posibilita definir pagos futuros.
• “Tasa diaria” (backward-looking term rate): no refleja las expectativas sobre las tasas de interés futuras y las condiciones del mercado. El interés se calcula diariamente en función de las realizaciones pasadas de las tasas a un día e implica que solo al final del periodo se conocen los intereses que se deben pagar. Las tasas alternativas libres de riesgo son diferentes a los índices IBOR y se requiere aplicar un spread diferencial sobre las mismas, para tener en cuenta las diferencias en su construcción.

Por el momento, Banco Santander Chile ofertará préstamos y productos de Comercio Exterior con tasa variable en base a la tasa indicada en el punto.1) “Tasa prospectiva” (Forward-looking term rate). Dado que estos créditos son operados principalmente en moneda dólar estadounidense (USD), se comercializarán en base a tasa Term SOFR.

La tasa libre de riesgo Term SOFR, se cotiza de forma similar que la Libor y tiene las siguientes características:

• Es una tasa prospectiva y se cotiza para plazos de 1, 3, 6 y 12 meses.
• Permite que el tipo de interés se fije al inicio del periodo.
• Se publica por la CME (Chicago Mercantile Exchange) a las 5:00 (hora estándar del este).

Las tasas de referencia LIBOR han dejado o dejarán de ser publicadas y representativas:

• Inmediatamente desde el 31 de diciembre de 2021:
  • Todas las configuraciones LIBOR para libras esterlinas, euros, francos suizos y yenes japoneses.
  • LIBOR USD de 1 semana y 2 meses.
• Inmediatamente después del 30 de junio de 2023:
  • LIBOR USD de 1, 3, 6 y 12 meses.

Si bien se permitió seguir operando con LIBOR durante los primeros 3 meses de 2022, a partir de Abril 2022, Banco Santander Chile deja de operar con el índice Libor USD y pasa a operar en base a tasa variable Term SOFR.

Sin perjuicio de lo anterior, se seguirá operando con tasa fija, además, se podrá operar con tasa SOFR diaria (backward-looking term rate) en el futuro.

Banco Santander está trabajando en conjunto con el sector y está comprometido a garantizar que la transición resulte lo más fluida posible, al tiempo que mantendrá a sus clientes informados a lo largo de todo el proceso.No dude en ponerse en contacto con su Ejecutivo de Cuentas o Ejecutivo de Negocio Internacional si necesita mayor aclaración.